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万亿城轨铁路蛋糕出炉12股盛宴开席_[新闻new]

发布时间:2021-09-14 10:45:04 阅读: 来源:冷缠带厂家

万亿城轨铁路蛋糕出炉 12股盛宴开席

针对铁路高额的投资需求,目前比较可行的办法有六个:一是中央应考虑设立铁路建设专项资金,以解决铁路建设资金需求大的问题,尤其是解决中西部铁路建设资金的来源问题,没有中央资金保障,中西部铁路建设难以推进;二是加快盘活铁路沿线土地开发,继续保持一定的发债和票据额度,筹集铁路建设资金;三是在公益性运营上给予政策补贴,包括税收优惠;四是提高铁路自身的盈利能力、提高铁路系统的管理经营能力等;五是适度提高普速铁路的运价;六是设立铁路投资发展基金,吸引社会资本投资铁路。

公司是我国境内唯一一家从事轨道交通投资经营的上市公司,主营收入全部来自于一号线运营的票务收入。

公司为中国最大的综合型装备制造业集团之一,从事设计、制造及销售电力设备、机电一体化设备、重工设备、交通设备及环保系统等产品和提供相关服务;随着国家振兴装备制造业产业规划的出台,将给公司带来巨大的发展机会。

2009年5月9日公告称拟以不低于8.87元/股的发行价格,向不超过10名特定对象非公开发行股票不超过3亿股(含),且不低于1亿股(含),募集资金上限为25亿元。此次非公开发行募集资金扣除发行费用后,拟用于年产22万吨轨道交通新型合金材料生产线项目,该项目的投资金额为32.2亿元。

近年来受益于宏观经济以及国家"十一五"规划的指引,铁路行业跨越式发展得到全面推进。公司所处的铁路装备制造行业与整个宏观经济运行密切相关。

公司以地铁、越江业务为重心,2008年轨道交通和越江隧道工程占公司主营收入的70%以上。轨道交通工程建设方面,2008年内公司完成29座车站。未来两年政府将启动4万亿规模的投资,一批重大基础设施项目将集中开工,基础设施需求将持续增长,尤其市政工程开工量将不断增加,为公司提供了良好的发展机遇。

中国南车(601766)

公司主要从事铁路机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆及重要零部件的研发、制造、销售、修理和租赁,以及轨道交通装备专有技术延伸产业。公司是全球最大的轨道交通装备制造商和解决方案供应商之一,在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位,在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率较高。

全资子公司华电成套公司收购南京国电南自(600268)轨道交通工程有限公司,并将国电南自的铁路自动化事业部等资产注入,从而实现重新组建南京国电南自轨道交通工程有限公司,构建统一的轨道交通专业运作平台。

毛利率有望企稳回升上半年公司毛利率同比、环比分别下降2个点,0.2个点,主要由于动车组收入增长,但交付的绝大部分属毛利率相对较低的第一单;目前正在交付第二单,同时随着380公里时速的动车组需求增长,毛利率有望企稳回升.盈利预测与评级。我们预计2010—2012年的EPS分别为0.19元、0.21元和0.31元,对应8月30日收盘价PE在27倍、24倍和16倍;给予“强烈推荐-A”评级。(国都证券魏静)

辉煌科技:业绩成长确定性仍然较高

公司营收的快速增长主要来源于信号集中监测系统与无线调车信号和监控系统分别增长67.2%和377%,而这两项产品毛利率的上升,也带动了综合毛利率上升1.1个百分点。公司净利润增速远低于收入增速,则是因为销售费用和管理费用分别上升了103.6%和100%,远超收入增速。不过从2季度的情况来看,费用上升对利润的侵蚀作用已明显下降,预计全年费用率仅小幅上升,公司盈利将与收入保持基本同步。

我们认为公司全年收入快速增长的确定性较高,除了信号监测与无线调车信号系统继续保持快速增长外,此前中标的防灾安全系统也将进入到收入确认阶段,公司全年收入将超过4个亿。此外,公司下半年还将在郑州地铁项目中有所斩获,从而进入城市轨道交通市场,成为公司未来3年重要的盈利增长点,并有效缓冲铁路投资波动对公司带来的经营风险。

高铁事故短期冲击较为明显,但长期来看对公司影响较小

我们认为此前的高铁事故对铁路通信信号行业会有较为明显的冲击。目前国务院已暂停审批新铁路项目,在建项目的招投标节奏也将会放慢,而建设单位也会对线路建设方案的安全性和可靠性进行更加全面的论证与审核,这将对相关企业的短期订单带来较大的影响。不过,我们长期来看对于行业的影响较小。一方面,此次事故的责任方目前来看主要在于通号集团,与相关上市公司关系不大。另一方面,在事故出现之后,铁道部门需要更多的防护与监测系统来保证安全运行,因此会带来新产品开发与新系统建设的需求。此外,此次事故之后责任方的份额可能会受到一些影响,而其他企业则有可能增加。

我们认为辉煌科技(002296)是上市公司中受影响较小甚至有可能受益的厂商。一方面,与其他厂商相比,公司有着较强的技术研发能力以及客户响应速度,平均每年推出3项新产品,多种产品即是铁路部门出现事故后进行开发与研制的,我们认为公司最有可能受益于事故后新产品与新系统的建设。另一方面,公司有能力提供调度指挥、分散自律等较为核心的系统,如果事故责任方份额下降,公司将是受益者。

维持增持评级,股价如果下跌将提供介入机会

我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.82元、1.23元和1.83元,复合增速达到54%。我们维持公司的增持评级以反映高铁事故对于整个行业的冲击,但由于公司技术实力较强,所受长期影响较小,如果恢复交易后股价下跌超过10%,将提供极佳的介入机会。(光大证券(601788)周励谦)

国电南瑞:中期业绩略超预期订单继续高速增长

各项业务继续高速增长,农网、电气控制尤为突出:1-6月份公司各项业务均保持较快增速,其中农电/配电自动化及终端设备和用电自动化终端设备营业收入分别同比增长139.32%和742.53%。另外,公司支柱业务电网调度自动化产品收入同比增长61.32%,同时该项业务毛利率水平较上年同期提高2.2个百分点,有力的支撑了公司上半年的业绩。

订单保持高增长,未来业绩有保障:报告期内,公司新签订单30.2亿元,相比上年同期增长68.81%,仅上半年新增订单就已经超过了公司2009年全年的新增订单。"十二五"期间,公司作为国内电力二次设备方面的龙头企业,其产品在智能电网建设、新能源并网、城市轨道交通、新能源汽车配套建设以及农网改造方面均具有广阔的应用市场。新增订单的高速增长,能够充分说明公司在该领域的实力,同时也是公司未来业绩增长最为有力的支撑。

盈利预测与投资评级:我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.678元、0.908元和1.242元,对应动态市盈率分别为58.74倍、43.84倍和32.05倍,继续维持对公司谨慎推荐的投资评级。

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